新能源汽車黃金時代來臨:漲價有鋰 鈷值百倍

時間: 2017-10-24 09:09:28     來源: 江西迪比科股份有限公司

進入四季度傳統新能源汽車旺季后,產量有望持續攀升,碳酸鋰需求有望持續上行。電池級碳酸鋰價格近期上漲至17.1萬元/噸,在需求繼續上行的影響下,價格有望持續上漲。



 

 

上汽榮威ERX5純電動SUV在國家電網充電服務區充電 攝影/中國電池網 于清教

 

隨著禁售燃油車的星星之火在全球范圍形成燎原之勢,新能源汽車迎來了黃金時代。分析人士預計,如果監管驅動棄油從電進程順暢,將對大宗商品尤其是部分有色金屬供需面帶來重大影響。

 

新能源汽車的黃金時代

 

今年9月份,工信部表示已啟動研究制定燃油車禁售時間表,且近期將發布實施能源汽車雙積分政策。而此前歐洲多國已推出時間表,英國和法國把全面禁售傳統柴汽油車目標時間定在了2040年,德國則將目標時間定在了2030年,荷蘭、挪威則計劃禁售的時間更早,預計在2025年。

 

同時,國內外知名車廠也開始競相布局新能源汽車市場,紛紛發布2020年、2025年戰略計劃布局新能源汽車市場,掀起了傳統汽車向新能源車轉型的浪潮。如沃爾沃宣布從2019年起不再生產燃油汽車,成為世界首家宣布停產純汽油車的公司。

 

種種跡象表明,未來數十年,燃油汽車市場將逐步為新能源汽車所吞噬。目前電動汽車在全球市場的占有率僅為1%,但隨著中國、法國和英國等主要汽車數據市場紛紛將禁售燃油車提上日程,未來一個由電動車稱霸汽車市場的世界并非遙不可及。有業內人士如此評價。

 

國內最新的新能源產銷數據已經印證了這一趨勢的來臨。根據1012日中汽協發布的數據,9月,新能源汽車產銷分別完成7.7萬輛和7.8萬輛,同比分別增長79.7%79.1%。其中純電動汽車產銷均完成6.4萬輛,同比分別增長85.2%83.4%;插電式混合動力汽車產銷分別完成1.3萬輛和1.4萬輛,同比分別增長57.6%61.9%

 

據中汽協數據顯示,1-9月,新能源汽車產銷分別完成42.4萬輛和39.8萬輛,比上年同期分別增長40.2%37.7%。其中純電動汽車產銷分別完成34.8萬輛和32.5萬輛,比上年同期分別增長51.6%50.1%;插電式混合動力汽車產銷分別完成7.6萬輛和7.3萬輛,比上年同期分別增長4.0%0.6%

 

中汽協副秘書長師建華表示,依據前兩年新能源汽車市場表現,新能源汽車從下半年開始會進入一個高增長期。如果接下來幾個月均能保持9月的增長態勢,今年將有望達到70萬輛的新能源汽車銷售目標。

 

原料傳導用數據說話

 

“為降低石油依賴和減少二氧化碳排放,新能源化是汽車產業發展趨勢。世界主要的汽車產銷國,如美國、德國、日本、韓國等連續提出明確的新能源規劃,來促進新能源汽車的迅速發展。光大證券分析師李偉峰指出。

 

根據EVI(Electric Vehicles Initiative)統計,到2020年,全球新能源汽車保有量有望達到1290萬輛。2015年底全球新能源汽車保有量為81.4萬輛。據此測算,2015-2020年新能源汽車保有量復合增速約在71%

 

國際投行摩根士丹利曾預計,如果監管驅動棄油從電進程順暢的話,到2040年電動車在汽車市場上有望達到60%的滲透率,到2045年,這一數字則將進一步提升至95%

 

斯坦福大學一位教授甚至大膽預測:“2025年全球所有的車輛都會是電動的。

 

如果這一預想真的實現,將對大宗商品尤其是部分有色金屬供需面帶來重大影響。瑞銀Evidence Lab的一份報告中,設想了一個純電動車的世界,并以大眾版本電動汽車雪佛蘭Bolt車型為樣本,拆解了電動車的成分構成,并預計相應的大宗商品原料需求變化。

 

報告假設,如果世界上的汽車全部都是雪佛蘭Bolt,那么大宗商品需求將會發生以下轉變:鋰需求將因鋰電池的廣泛運用而激增2898%;應用于三元陰極材料(NMC Cathode)中的鈷,其需求將增加1928%;稀土需求增加655%;石墨需求增加524%;鎳需求增加105%;銅需求增加22%;錳需求增加14%;鋁需求增加13%;硅需求不變;鋼需求因使用量減少將下降1%;鉑類(PGMs)需求將大幅減少53%,因為鉑類金屬被運用在燃油車催化轉換器中來減少污染排放,電動車則不再需要催化轉換器。

 

不過,不同車型其電池配方也有所不同,對金屬的使用量自然也不同。例如,特斯拉和Bolt的電池配方便有所不同。Bolt使用的是NMC陰極組合(鎳、錳和鈷的比例為1:1:1),而特斯拉使用的是NCA陰極組合(鎳、鈷和鋁的比例為16:3:1)

 

總體來看,市場對于鋰、鈷需求大增預期較為一致。花旗集團表示,鋰供應將持續偏緊至2018年初,并將明年碳酸鋰的預測價格上調24%14000美元/噸。

 

李偉峰則預計,2020年全球鈷消費量將達到15.03萬噸,2016-2020年復合增速為11%;假設全球精煉鈷產量以每年6%的增速增長(不考慮礦山減產停產等因素,2011-2016年復合增速為6%),預計2018年鈷供需格局有望從供過于求轉變為供不應求,隨后缺口持續擴大,助推鈷價全面上漲。

 

漲價有” “值百倍

 

新能源汽車黃金時代的來臨,將給資產配置帶來何種提示呢?

 

天風證券表示,進入四季度傳統新能源汽車旺季后,產量有望持續攀升,碳酸鋰需求有望持續上行。電池級碳酸鋰價格近期上漲至17.1萬元/噸,在需求繼續上行的影響下,價格有望持續上漲。

 

“我們看好新能源汽車產業蓬勃發展帶來的鈷需求放量,同時由于鈷資源集中、供給單一,鈷有望迎來供需拐點。給予鈷行業首次買入評級。李偉峰表示。

 

海通證券指出,新能源汽車產業鏈是大方向,包括5個上游品種:鋰、鈷、銅箔、硫酸鎳、磁材。近期贛鋒鋰業提價,顯示產業超預期的亮點多。

 

中信證券研究部敖翀表示,9月新能源汽車產銷再創歷史新高,雙積分政策驅動效果顯著,全年70萬輛的銷量預期希望實現。推薦關注新能源板塊持續高景氣對于上游資源品的拉動,關注技術升級高附加值產品不斷提升的加工板塊機會,關注供需關系修復給基本金屬尤其是銅板塊公司帶來的業績提振。

 

具體配置策略方面,敖翀指出,首先,四季度新能源上游資源品仍是把握的核心主線,新能源汽車產銷數據的強勁反彈、正極材料廠商滿負荷生產將進一步觸發板塊的交易情緒。總體來看,鈷、鋰、汝鐵硼以及正極材料企業產品價格維持高位,企業訂單飽和,持續看好板塊個股的業績表現。其次,供需關系修復支撐銅價高位運行,板塊業績彈性有望被進一步催化。國內外銅的凈多持倉再度接近前期高點,庫存持續下降,受到環保和檢修影響,中國產量增速僅維持在1%左右,下游需求穩定9月進口數據強勁,國內現貨升水高企,四季度銅價料維持高位運行。最后,加工板塊業績穩定且具備持續性,仍是三季報期間配置的重點。著眼于產品升級和高端制造,具備一定規模效應的企業有望在消費結構轉折中受益。






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